这两年来以来，我觉得对于普通投资者而言，投资于基金很可能比投资于股票会有更好的成绩。为了给出更有说服力的证明，去年我做了几个公募基金组合。
年9月30日，我设立两个公募基金的组合。一只取名“前进”组合，一只取名“稳进”组合。在年10月10日，设计了一只安心六六组合。转眼已经满一年整，我们来看成绩怎么样的。
前进组合
前进组合顾名思义，属于比较积极的基金组合。当初我设立的目标是这样：
看好中国证券市场的长期潜力。以价值和成长结合，在目前阶段主要配置主动管理型基金。原则上，不择时操作。只在市场严重高估情况下，进行仓位的增减。基金组合的目标：力争达到20%的年化收益率。并且回撤幅度小于沪深指数基准。
到年9月30日，前进组合的收益率48.41%，最大回撤15.14%。夏普比率是2.39%。
实事求是的说，前进组合，整个一年的绝对收益，如果放在市场全部的股票基金或偏股基金里面，并不算惊艳。超过这个收益水平的基金不少。不过这里面有几点：
第一、我设置的前进组合是成长基金和价值基金并重。不是单纯的成长基，也不是行业主题基，比如医药、消费、科技等。所以目前这样的收益水平是很不错的。如果后面几年市场风格发生转化，这个组合仍有望超越市场平均水平。
第二、组合更加注意风险和回报比的控制。组合最大回撤是15.14%，发生在年3月。对应的是沪深指数在年3月份下跌15%。同样的回撤幅度，但是回报明显超过沪深指数。沪深指数一年收益是20.38%，超额收益为28%。
第三、夏普比例非常不错。夏普比率反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。夏普比率越大，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。前进组合的夏普比率是2.39。大量基金的夏普组合可能就是在1左右。
当然前进组合也有一些值得改进的地方。随着对基金认识的进一步加深，如果重新做一个组合，组合的风险回报比做的会更好。在差不多的回撤情况下，应该会有更高的收益。或者同样的收益，可以做到更低的回撤水平。
稳进组合
稳进组合，是比前进组合要更加的稳健组合。当初目标如下：
属于股债组合，组合力争在较小回撤情况下，获得理想收益。每年进行股债比例再平衡。比前进组合要更加的稳健。原则上，不择时操作。只在市场明显高估情况下，进行仓位的调整管理。
一年下来，到年9月30日，稳进组合的收益率30.14%，最大回撤8.83%，夏普比率是2.26%。
稳进组合，一年的风险回报比我是比较满意的。这个组合是求稳。放眼整个市场，能获得30%收益，但是最大回撤8.8%的，应该是非常少见的。
市场上，可以对比的基金，大概是广发稳健增长。广发稳健增长是一只非常有名气的股债组合基，由名将傅友兴管理，可以说是股债组合最好的基金之一。稳进组合和这只基金的风险回报比情况比较类似。
稳进组合比广发稳健增长有两点优势：
第一、多只基金组合通常比单只基金的风险分散的效应更加强，表现也会更加稳定。
第二、广发稳健增长规模迅速增长，规模超过多亿，以后能否保持之前收益率是一种挑战。而稳健组合则没有这方面的担心。
同样，稳进组合也有一些值得改进的地方。按照我现在对基金认识，组合的风险回报比做的会更好。在差不多的回撤情况下，应该会有更高的收益。
我想说的是，长期而言，年化复合回报20%是一个相当高的收益。最近2年，中国证券市场公募基金年化收益普遍超20%的情况，大概率是难以持久的。投资者对此要有清醒的认识，收益率会有均值回归的过程。现在更要注意的是风险！
如何应对这种情况？
一方面在构建基金组合的时候，一定要重点选择风险和回撤控制比较好的基金作为组合的构成基础。不要贪图某些基金的半年、一年的高收益，不要去追逐目前收益非常高，排名非常高的基金，这是很危险的。
一方面我们应该降低基金组合收益预期。保持好的投资心态。可以考虑把部分资金配置在保守和比较安全的部分，作为资金预备队。
安心六六组合
我在年10月10日，特地设计了一款安心六六基金组合。主要是满足保守投资者。基金目标是：
组合年化目标收益8%。正常年份回撤在2-3%。且具有良好的流动性。即追求较低风险和较好流动性前提下，获得超越通胀回报。
到年9月30日，安心六六收益率10.99%，最大回撤3%，夏普比率是1.91%。
一年的表现也是令人满意的。组合最大回撤发生在年3月份，全球发生股灾，沪深指数下跌15%情况下。组合很好控制了回撤。收益水平也超出了预期。
六六组合比较合适保守型的投资者。
十一节后，我准备对三个组合里的基金做了适当的调整，有信心在接下来的一年能会有超越大多数公募基金的表现。
如果大家对这三个组合有什么问题，可以在评论区留言。也可以加
