★国事聚焦★
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中国人民银行主管金融杂志《中国金融》第17期发表文章《中国法定数字货币发展新机遇》称，中国人民银行年就开始了对法定数字货币的研究，年1月中国人民银行数字货币研究所正式成立，截至00年4月，已为数字货币及其相关内容提交件、65件、43件专利申请，涵盖数字货币的发行、流通、应用的全流程，形成了完整的产业链，已完成技术储备，具备了落地条件。
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9月贷款市场报价利率（LPR）公布在即。专家认为，LPR报价或随MLF（中期借贷便利）操作的中标利率大概率保持不变。当前，央行货币政策工具箱储备充足。展望四季度，在中国经济长期向好趋势不会改变背景下，央行更可能运用结构性货币政策工具对实体经济实施“精准滴灌”。
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据悉，近日，银保监会人身险部向各人身保险公司下发相关通知，决定开展人身保险产品组合销售专项核查整顿工作，旨在规范人身保险公司产品组合销售行为，保护保险消费者合法权益，促进人身保险行业健康发展。
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8月份，全国一般公共预算收入同比增长5.3%，增幅较7月加快1个百分点，显示经济持续企稳向好态势。随着直达资金落地见效，前8个月全国一般公共预算支出同比下降.1%，同比继续收窄。随着收入端各分项收入持续恢复，未来财政支出进度或会加快。此外，有专家指出，政府财政收入是经济活动的映射，近三个月修复节奏更是有所加快反映经济整体回暖态势，考虑到减税降费影响，实际状况或更优于披露数字。
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证券时报讯，科创板、创业板新股密集发行，打新已成为公募基金的常规操作。今年以来，有超过只基金参与网下打新，合计获配金额约亿元；其中，三分之一以上的基金获配超过00次。目前来看，虽然打新的中签率、新股涨幅都较之前有所下降，但打新的整体收益率仍颇具吸引力。
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00年，中国资本市场迎来了成立30周年的历史性时刻。三十而立，站在新的历史起点，坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针，全面净化市场生态，建设诚信资本市场，保护投资者合法权益，增强市场各方改革获得感，刻不容缓。中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，过去，我国资本市场“牛短熊长”，更长时间处于低迷状态的症结，并非是资金匮乏，而是信心、诚信与法治匮乏。诚信法则，应该成为资本市场的“第一法则”。
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中信建投指出，上周房地产板块表现优异，单周涨幅达3.73%，显著跑赢沪深和创业板指，原因主要在于：1、三季度以来基本面表现持续超预期，本周的统计局数据显示房地产行业销售和投资的巨大韧性；、伴随着前期融资新政试点的落地，当前估值水平已充分反映了市场对于政策层面的最差预期，未来房主不炒主基调趋严的空间有限；3、当前资金配置转向具备安全边际板块，前期市场高估值板块回调，基本面好、估值具备安全边际的地产板块具备吸引力。
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广发证券发研报称，预计三季度销售及结算业绩增速都将高于上半年，基本面恢复，估值仍在底部，龙头公司市净率-净资产收益率非常具备吸引力。
世界风云
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美联储布拉德：美联储针对新冠疫情的贷款工具是一种后盾。
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欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯：过早退出刺激措施的风险大于继续实施刺激措施的风险。
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法国工业部长：5G对国家竞争力而言至关重要。
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俄罗斯外交部：美国关于恢复对伊朗制裁的声明是“戏剧表演”，因为联合国没有采取任何行动来触发恢复制裁。
大行研报
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招商证券：动力电池与电气系统——六氟价格有望继续上涨，电解液具备一定传导能力随着下半年全球锂电产业景气度快速提升,7月底至今六氟价格由6.95万元/吨涨至7.65万元/吨左右。00年下半年至01年全球新能源汽车和非车用锂电市场预计将继续保持高景气度,而年至今行业基本没有新增有效产能,六氟行业供需可能进一步紧平衡,预计未来六氟价格继续上涨的概率较大。而随着六氟和溶剂价格上涨,电解液价格也开始回升,具备原材料自产能力的电解液企业盈利能力优势将放大。
六氟价格开始上涨。7月底至今六氟价格由6.95万元/吨上涨至7.65万元/吨左右,价格上涨主要系1)上半年行业头部企业新泰材料开始亏损;)锂电行业需求快速恢复与增长;3)年至今六氟行业基本没有新增有效产能。
未来六氟价格有望继续修复与上涨。展望未来,00年下半年至01年的全球新能源汽车需求有望保持中高速增长,同时电动工具、电动两轮车、3C及储能等市场需求景气度也在持续提升。同时,由于六氟产能长周期投放的特点,新增产能基本需要到01年以后才能贡献,并且行业内目前仅天赐材料拥有扩建产能。因此,根据行业供需情况推测,预计未来六氟价格有望继续修复与上涨。
六氟企业盈利能力将得到改善。年九九久和新泰材料单位营业成本约5.-5.万元/吨,随着六氟的主要原材料碳酸锂、氢氟酸、五氯化磷、液氮等材料价格下滑,单位材料成本将下滑。同时,由于前两年行业供过于求,部分头部企业开工率约60%,随着今年下半年行业景气度快速提升,企业逐渐进入满产,1.5-1.7万元/吨的单位人工和制造费用预计将被摊销。若六氟价格继续上涨,企业盈利能力将得到改善。
若六氟出现合理的涨价,电解液具备一定的传导能力。据测算,若六氟涨价1-5万元/吨,对应电解液成本增加0.13-0.63万元/吨。若电解液企业将成本增加全部传导至电池厂,对应电池成本增幅约0.%-1%,变动幅度较小。根据行业主流电池和电解液企业的交流与反馈,目前行业需求旺盛,若由于出现供需紧张而导致六氟价格的上涨传导至电解液价格,带来的电池成本增加可以通过其他材料的成本控制、规模效应带来的固定成本摊销进行弥补,属于可消化范畴。
液体六氟与新型添加剂开始给电解液环节带来回报。电解液目前前三家市占率超过65%,未来有望进一步提升,天赐、新宙邦、国泰三强格局正在向两强格局转变。同时,头部电解液公司大规模应用成本更低的液体六氟将放大盈利优势,而在新型添加剂的投入也逐步进入收获期,FSI、LFO、DTD等产品使用量不断提升,也在提高电解液的产值与附加值。
风险提示:新能源汽车销量低于预期、六氟供给释放快于预期、原材料涨价向电解液传导不及预期。
广发证券：计算机行业——外部环境变化或推动市场情绪有限趋暖核心观点：1.外部环境变化一定程度上有利风险偏好；.蚂蚁集团对市场影响略微复杂；3.上周我们核心观点是“行业整体调整趋稳”。结合当前最新变化，我们认为行业表现进入阶段性平衡状态。尽管波动震荡不会缺席，显著预期差仍然稀少，但是短期态势较前期要略微乐观些。
AMD和TikTok的意义：1.据TechGenyz报道，AMD高级副总裁宣布已经获得美国政府许可继续向华为供货，成为在华为禁令生效后第一家拿到许可恢复向华为供货的主要美国公司。这与我们早前几周行业周报中评估浪潮信息时的判断是吻合的，“如果理解美方针对的是芯片制造而不是整机制造，就不会担心有这个问题。保持乃至令中国公司加大对美国芯片的依赖才是美方的目标。”.关于TikTok的交易：
Oracle成为“可信技术提供商”以确保满足美国国家安全要求，通俗的比喻就是“云上加州”。从现实主义的角度看，我们认为这一妥协结果对双方当前局势有一定的缓和作用，有利于资本市场情绪的平复。3.
石基信息于9月13日晚间公告其赢得香港上海大酒店有限公司旗下半岛酒店的合同，详细内容请参考我们9月14日的报告《云PMS在高端酒店重大突破》。尽管数量巨大的超大型全球化酒店集团的全面攻破尚有时日，但是这个公告在对公司全球化尤其是美国市场的推进方面依然有积极影响，亦在一定程度上释放出相对缓和的信号。4.前述三桩案例利好市场情绪和风险偏好。程度可能有限，但毕竟好于前期的低迷情形。
蚂蚁集团的IPO过会对市场的影响略微复杂。1.较大融资额对流动性的冲击，这一影响仍有变数；.对现有金融IT公司和科技股的分化冲击；3.长期看，恒生电子作为蚂蚁控股但完全独立经营且并不与蚂蚁集团现有业务冲突的行业龙头，更多有可能受益于协同效应。
总结：1.外部环境变化有缓和信号，有利于市场的风险偏好；.蚂蚁集团的IPO对流动性和行业分化提出新的要求。未来还有京东数科等一众新兴公司正在上市受理的路上，行业两极分化的态势有可能在未来~3个季度加速达到新高度；3.当前位置布局细分领域龙头的时机更加清晰。但不宜对短期收益抱过高期待；4.主要仍然看好IT基础设施、企业云服务、智能汽车、医疗IT、网络信息安全、金融IT等。
风险提示：三季度景气度恢复程度；流动性预期和新股发行节奏；解禁股份减持预期。
参差多态
突发！美政府对WeChat禁令被一法官暂停，腾讯港股发公告谈影响！来源：中国基金报
作者：泰勒
当地时间0日，美国加州法官LaurelBeeler做出裁定，有关
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