来源：基金豆
每次市场有行情，总是会有一类人不开心——“卖飞”的人。刚卖掉就大涨，确实让人生气，就好像我等小散户能左右大盘一样
。
豆妹每天都能在群里看到这样的情况
其实，投资者“拿不住”是常事了，不然也不会每次牛市指数都翻倍，大部分人却赚不到大钱......
今天豆妹就给大家分析一下为什么“拿不住”，以及怎么避免。
一、为什么我们总是“拿不住”？
最根本的原因是，「参照点」在作怪。
在生活中，我们做决策时，很多时候不是根据绝对收益或损失来做判断，而是根据相对收益或是损失来做决定。
比如，你涨工资了，原本很开心，但是听说同事比你多涨了5%，心情立刻变坏了。
再比如，一件商品标价99元，你可能无动于衷。但同样的商品，也是标价99元，同时加上了一个“原价元”的标签，却更能激发你的购买欲。
为什么大部分人会出现这样的变化？前景理论（ProspectTheory）解释，决策依赖于参照点。这个理论由行为金融学家卡尼曼和特沃斯基共同提出，并且因此获得了年诺贝尔经济学奖。
前景理论认为，大家对得失的判断往往是根据参照点决定的。效用并不取决于财富值带来的感受，而取决于跟谁比，对比的参考点不同，效用也不同。
这一特征在投资行为中也体现得非常明显：
刚买入基金时，大家的参照点是自己的预期收益率，比如10%；
但随后市场大跌，收益变成负的，比如-10%，此时的参照点就成了“回本”，一旦市场反弹，很多人就在回本后赶紧卖出；
如果之后市场继续大涨10%，那参照点又会变成10%，于是卖飞的难受劲就上来了。
飘忽不定的参照点，使得投资者在投资过程中的心理感受也时刻变化，而且，大家往往会以最痛苦的参照点来进行比较，让自己变得焦虑不安，患得患失，导致投资过程苦多乐少。
而这种苦乐感知会使情绪蒙蔽双眼，最终导致“回本就行”、“一涨就跑”、“频繁交易”等非理性决策。
二、该怎么解决呢？
怎么才能避免自己的卖飞行为，并减少卖飞后的痛苦感呢？豆妹有2个小建议：
1、卖之前多问问自己，为什么要卖出？
我们卖出基金的原因有很多，比如：
持有收益率到了自己设定的止盈点
资金有更好的投资方向
风险承受能力不行，害怕再次下跌，索性早点落袋为安
......
只要这个理由是自己理智思考的结果，也符合自己的投资逻辑，那卖出之后不管是涨是跌，都和自己没关系，也不必过于苛责自己，学会和过去说再见。
2、严格执行纪律
如果驱动自己做决策的更多是情绪，那就要给自己制定一套卖出规则，并严格按照规则执行，而且要警惕上述提到的「参照点」对自己的影响。
投资这件事本来就是反人性的，不然就不会有那么多人赚不到钱了。多理解其中的原理，并逐渐形成自己的投资逻辑，我们才会越来越从容哦~
——市场有风险，投资需谨慎——
—推荐阅读—
