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如何解决选股困惑EFT基金专题

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作者:微博:期货_操作手;

  母亲就是分级基金的母基金,哥哥就是分级基金A类份额,弟弟就是分级基金B类份额,B分级基金的杠杠就是两倍杠杆,给A类份额的一年利息是约6%。

2、什么是B基金的上折?

如果股市涨势良好,弟弟获得了丰厚的收益,此时弟弟的杠杆会下降,例如弟弟赚了万,相当于弟弟有万,但只是借了哥哥的万,此时的杠杆变成了1.5倍,由2倍降到了1.5倍,收益越高,杠杆下降得越多,会呈现“杠杆失灵”的现象。此时,B将万给了母亲,恢复到用自己的万进行交易,仍然是借弟弟的万,杠杠恢复到2倍。那么给母亲的万,母亲再把万,以收益的形式分配给弟弟。

分级基金不定期上折,通常是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5),此时B份额已经突破2,上折的目的是为了恢复基金的高杠杆特性,同时对B份额进行收益分配。

3、什么是B基金的下折?

由于哥哥不炒股,只是借给弟弟钱,年底向弟弟收5万元利息,但是如果A股市场不好,弟弟炒股就会亏钱,因为有2倍杠杠,弟弟亏的钱会是指数下跌幅度的两倍,如何保障哥哥本金的安全呢?万一弟弟输红了眼,自己的万亏光了,再把哥哥的万也亏了怎么办?

于是哥哥和弟弟的约定中就有一个向下折算(简称下折)的条款,哥哥当初借出钱的时候,提了一个要求:炒股帐户,他要每天收盘看一眼,一旦总资金万的帐户亏到万,这时帐户里等于是哥哥万+弟弟25万,哥哥为了安全起见,把属于自己的万中抽出75万,并存放在母亲那里,于是万的帐户变成50万,兄弟两每人25万,弟弟接下来就拿着剩下的50万去炒股,此时的杠杆就恢复成2倍,这个过程就是向下折算。

下折,是指当分级基金B类份额净值低于0.元时,将触发分级基金向下不定期折算阈值,其目的是保护A类份额的本金及约定收益。同时,折算后,B类份额会恢复2倍杠杆。

B分级基金,越是接近0.25元的下折阈值,B类份额的杠杆就越高,可以达到5倍左右,一旦指数下跌,B类份额的净值损失会很大,容易造成价格连续大跌。所以越接近下折的B分级基金,卖盘越重,通常开盘后很快跌停,导致难以卖出,风险很大。

由上面可以知道,分级基金B是“越涨越慢,越跌越快”,所以牛市里可以买基金B,熊市远离基金B,不过大部分人都无法分辨牛市和熊市,因此大部分人都不要考虑B基金,只是买ETF基金就行。

京城操盘手



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